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novembro 29, 2004
El euro se acerca al umbral de alerta para el Banco Central Europeo
Fonte: France Press
El euro se acerca peligrosamente al umbral de 1,35 dólares a partir de cual el Banco Central Europeo (BCE) se verá obligado, según los expertos, a actuar: interviniendo en el mercado de cambios o bajando sus tipos de interés.
La reunión mensual de política monetaria del BCE se celebra el jueves con un tema central: qué hacer ante la caída del dólar, que ha perdido en cuatro meses 10% frente a la divisa euroepa.
Esta cuestión debe eclipsar otra decisión, esperada por todos, de mantener a 2% el tipo de interés director del BCE.
Este tipo de interés se mantiene invariable desde junio de 2003, y es también el aplicado en Estados Unidos desde el 10 de noviembre.
Debido a la caída imparable del dólar, las perspectivas de una subida de tipos de interés se alejan. Los 30 economistas del panel AFP/AFX piensan que el tipo de interés director del BCE no tiene ninguna posibilidad de ser modificado en el curso del primer trimestre de 2005.
Al contrario, está emergiendo un debate sobre la oportunidad de imponer una "flexibilización" monetaria, es decir bajar los tipos de interés.
"La cotización del euro es demasiado elevada. Lo mejor sería que el BCE bajara sus tipos de interés", lo que reduciría la presión alcista que padece la moneda europea y "tendría además la ventaja de apoyar la coyuntura" (freno del crecimiento en la zona euro), opina el presidente del Instituto alemán de coyuntura DIW, Klaus Zimmermann.
Al mismo tiempo, sigue creciendo la presión en Europa en favor de una acción de los bancos centrales, mientras se hacen cada vez más evidentes los signos de un estancamiento del crecimiento.
"Las grandes regiones económicas mundiales deberían reaccionar conjuntamente ante el dólar débil y el euro fuerte. Pero eso no ocurre aun", afirmó este fin de semana el ministro alemán de economía, Wolfgang Clement.
El problema es que una acción aislada --a Estados Unidos le conviene la caída de su moneda-- tendría pocas posiblidades de éxito.
Las únicas intervenciones que en el pasado tuvieron éxito fueron concertadas por los principales bancos centrales: ello ocurrió entre abril de 1994 y el 15 de agosto 1995 (se trataba entonces de hacer subir al dólar, que había llegado el 18 de abril de 1995 al equivalente actual de 1,44 euros), o más recientemente, en septiembre de 2000, cuando se trató inversamente de detener la caída del euro.
En la actualidad solo Japón -preocupado por los efectos de la subida del yen- parece dispuesto a una acción concertada.
Por su parte, el BCE mantiene sus prudentes declaraciones, que reflejan una cierta impotencia.
Su presidente Jean-Claude Trichet se limitó este lunes en Viena a reiterar, por enésima vez, que los bruscos cambios en las cotizaciones de las monedas "no son bienvenidos".
Publicado por esta às novembro 29, 2004 06:06 PM